Wednesday, May 06, 2015
   
Text Size

Menentukan Harga Wajar Saham

Banyak yang sering bertanya bagaimana cara menentukan harga wajar suatu saham? Apakah saham yang akan saya beli masih murah atau sudah mahal ? Ada banyak metode yang bisa digunakan, dan dalam kesempatan ini saya hendak menjelaskan cara menentukan harga wajar suatu saham dengan metode PBV (Price to Book Value).

Apa dan bagaimana menentukan harga wajar saham dengan PBV ?

Seperti biasa dalam setiap tulisan, saya berusaha menganut konsep KISS (Keep it Super Simple) dan membagi dalam 3 bagian yaitu: Definisi, Ilustrasi sederhana, Studi Kasus Nyata.


A. Defenisi

PBV = Price/Book Value

Dimana:

  • Price adalah market cap

Market cap merupakan singkatan dari market capitalization atau kapitalisasi pasar, yang secara sederhana merupakan harga jual sebuah perusahaan

  • Book Value adalah ekuitas

Ekuitas adalah modal bersih sebuah perusahaan.

Aset adalah ekuitas ditambah utang

Semakin tinggi nilai PBV maka semakin mahal saham dari perusahaan tersebut.

Jika suatu saham memiliki angka PBV = 2, itu berarti bahwa investor yang membeli… bersedia membayar harga 2 kali lebih tinggi dari modal bersih perusahaan tersebut.


B. Ilustrasi sederhana:

Andrew membangun sebuah pabrik tahu di Cirebon.

Total dana yang dibutuhkan untuk membangun pabrik tahu adalah 50 juta rupiah.

Modal awal Andrew adalah 25 juta rupiah.

Andrew meminjam dari Bank sebesar 25 juta rupiah.

 Maka diperoleh:

  • Ekuitas = modal bersih Andrew = Book Value = 25 juta rupiah
  • Utang Andrew  =  25 juta rupiah
  • Aset pabrik tahu = 50 juta rupiah

Pabrik tahu sudah berjalan selama setahun dan menghasilkan laba bersih 10 juta rupiah.

Sehingga diperoleh Ekuitas pabrik tahu meningkat menjadi = 25 + 10 = 35 juta rupiah, dan Aset pabrik tahu menjadi = 35+25 = 60 juta rupiah.

Andrew berencana menjual pabrik tahu tersebut kepada Girsang, salah seorang teman pengusahanya.

Dengan segala usaha marketing, Andrew berhasil meyakinkan Girsang bahwa pabrik tahu tsb bisa memberikan keuntungan 10 juta rupiah per tahun sesuai dengan history tahun sebelumnya. Girsang pun tertarik dan akhirnya membeli pabrik tahu tersebut dengan harga 70 juta rupiah.

Berapa PBV pabrik tahu?

Harga jual pabrik tahu = market cap = Price = 70 juta rupiah.

Ekuitas pabrik tahu = Book Value = 35 juta rupiah.

Maka PBV = Price/Book Value = 70/35 = 2.

Bagaimana dengan utang Andrew ke Bank?

Andrew dan Girsang sepakat bahwa utang ke Bank akan dibayarkan Andrew dari harga jual 70 juta rupiah, yang artinya Andrew memperoleh hasil penjualan pabrik tahu adalah = 70-25= 45 juta rupiah, dengan laba bersih dari awal membangun pabrik tahu = 45 – 25 =20 juta rupiah.

C. Studi Kasus Nyata:

Tulisan ini dibuat tanggal 28 June 2012. Saya mengambil contoh saham ASII.JK (PT. Astra International Tbk).

Untuk memperoleh data market cap ASII di Q1 2012 …anda bisa browse ke web berikut:

http://markets.ft.com/Research/Markets/Tearsheets/Summary?s=ASII:JKT

Untuk memperoleh data ekuitas dari ASII di Q1 2012 … anda bisa browse ke web berikut:

http://markets.ft.com/Research//Markets/Tearsheets/Financials?s=ASII:JKT&subview=BalanceSheet&period=a

Diperoleh:

Market cap = 271.24 triliyun rupiah dan Ekuitas = 64.632 triliyun rupiah

Sehingga PBV = 271.24/64.632 = 4.2 kali.Pertanyaan nya, apakah PBV 4.2 masih murah?

PBV wajar biasanya dikisaran 2 atau maksimal 3….namun karena ASII termasuk perusahaan dengan fundamental yang baik, maka banyak trader/investor yang masih tertarik membeli dengan harapan memperoleh keuntungan dalam jangka pendek sebesar 10-20%. Biasanya mereka membeli ketika terjadi koreksi harga seperti di akhir 3 minggu terakhir.

Anda juga sebenarnya dapat langsung melihat nilai PBV terakhir untuk suatu saham dengan mengakses web berikut:

http://www.bloomberg.com/quote/ASII:IJ/key-statistics

Jika ingin melihat saham lain, anda dapat mengganti huruf ASII menjadi kode saham tsb misalnya: IMAS ( PT Indomobil Sukses Internasional Tbk) menjadi:

http://www.bloomberg.com/quote/IMAS:IJ/key-statistics

Lihat nilai Price/Book (mrq)…mrq sendiri adalah most recent quarter yang berarti data quarter terakhir.


Salam Profit, Yossy Andrew Girsang

Alumni Training Trading Profits, Kontributor Ellen May Institute  

Investor@AG Investment

Gathering Nasional 2015 - Alumni Ellen May Institute


Gathering Nasional 2015

seluruh alumni Ellen May Institute


Untuk pertama kalinya !

Hadiri gathering nasional alumni semua seminar dan pelatihan Ellen May Institute di seluruh Indonesia

dan dapatkan manfaat yang luar biasa dari update ilmu saham, forex, dan bahkan ilmu bisnis !


Jakarta, 13 Juni 2015

15.00-21.00


Dalam Gathering Akbar ini Anda akan mendapat :


Ilmu trading dan investasi terbaru untuk percepatan profit bagi trader dan pelipatgandaan aset bagi investor

oleh Ellen May dan partner


Sesi ini penting untuk analisis yang lebih tajam dan lebih objektif secara menyeluruh serta untuk penyegaran ilmu trading

Bagaimana memanfaatkan setiap trend dengan tepat pada masa sideways, uptrend, dan bahkan crash sekalipun untuk meraup keuntungan besar dengan cara yang simple.

Bagaimana cara trading supaya bisa untung lebih dari 2 digit (puluhan %) bahkan 3 digit (ratusan %) dengan cara yang sangat mudah ?

Bagaimana cara investasi supaya bisa untung ribuan % dengan resiko terkontrol ?

Market Outlook Tahun 2015-2018

Oleh Ellen May dan partner


Sesi ini penting untuk memberikan gambaran besar tentang bagaimana kondisi pasar secara makro pada tahun 2015-2018 ini.

Kapan pasar lanjut uptrend dan kapan akan terjadi crash besar ?

Alumnae’s Success Stories

Oleh Alumni Ellen May Institute*)


Sesi ini penting supaya kita bisa belajar dari alumni lain / praktisi yang sudah praktek, dan berhasil dan mendapat pencerahan serta ilmu-ilmu lain dari alumni


Forex Trading for Living

Oleh Mr Novry Novriansyah, pakar forex


Sesi ini penting bagi yang ingin melanjutkan pembelajaran teknikal dan praktek trading ke tingkat yang lebih advanced, yaitu pada pasar Foreign Exchange

Include Bonus Seminar

THE BILLIONAIRE SECRETS

Getting Rich From Stocks and Selling

Senilai Rp 1.000.000,-

Jakarta, 13 Juni 2015

09.00-13.00

(informasi seminar ini terlampir)

Dan dapatkan ilmu :

The Greatest Secret of Sales

oleh pakar penjualan Mr Fuad Zakiy

Siapa saja yang boleh mengikuti gathering nasional ini ?

Semua alumni seminar dan workshop yang pernah diadakan oleh Ellen May Institute boleh mengikuti acara ini,

dan juga terbuka bagi peserta dari umum ( di luar alumni)


Daftarkan segera diri Anda, seat dibatasi.


*) bagi alumni yang ingin sharing, boleh mendaftar terlebih dahulu dengan mengirimkan data berupa “Nama, HP, Email, Alumni seminar apa dan kapan, Garis besar isi sharing” ke ellenmayinstitute@gmail.com.

Kami akan melakukan filtering untuk kesesuaian tujuan, topik dan waktu. Bagi alumni yang terpilih berhak mendapatkan voucher discount Rp 250.000 untuk mengikuti acara Gathering Akbar 2015 ini


THE BILLIONAIRE SECRETS

Getting Rich From Stocks and Selling


Jakarta, 13 Juni 2015

09.00-13.00


Orang kaya tidak hanya mengejar uang, namun dikejar uang, mereka beternak uang, membuat uang bekerja untuk dirinya sendiri.

Lipatgandakan uang yang Anda miliki dengan cara-cara yang sudah terbukti dari :


Ellen May

Pakar dan Praktisi Saham


Modal kecil bisa bertumbuh menjadi ribuan persen melalui investasi pasar modal, apalagi jika modal besar.

Banyak orang ingin berinvestasi namun sayangnya tidak punya modal. Bagaimana caranya berinvestasi ?

Rahasia keberhasilan investasi adalah waktu dan MODAL !

Bagaimana bisa trading dan investasi kalau modal cekak ?

Bagaimana rahasia mengumpulkan modal besar untuk investasi dari “trading” pada dunia nyata alias berdagang / melakukan penjualan ?

Semua orang pasti menjual sesuatu baik itu ilmu, produk, maupun jasa.

Ada orang yang produk barang dan jasanya biasa saja tapi laris luar biasa, ada pula yang produknya bagus tapi sepi-sepi saja. Apa rahasianya ?

Sesi ini penting untuk mendongkrak kemampuan menjual apa pun, kepada siapapun, dan di manapun

sehingga bisa meroketkan penghasilan yang dapat dipergunakan untuk investasi.

Bagiamana orang yang tadinya biasa-biasa saja bisa namun menjadi kaya luar biasa ?

Apa yang menjadi rahasianya dalam melakukan percepatan penjualan?

Bagaimana seorang yang tidak bakat berjualan bisa menjadi seorang ahli menjual, apa pun yang dijual berhasil.

Semua orang membutuhkan kemampuan menjual baik itu pebisnis, pedagang, maupun karyawan !


Percepat penjualan Anda dari :

Mr Fuad Zakiy

Pakar Marketing dan Konsultan Marketing Perusahaan

Siapa saja yang dapat mengikuti seminar ini ?


Wiraswastawan, pedagang, pemilik bisnis kecil maupun besar, karyawan, kalangan pengusaha profesi, dan semua orang

yang ingin meraih financial freedom dengan cara yang cepat dan terbukti melalui percepatan penjualan dan juga pelipatgandaan aset melalui pasar modal.

Terbuka kesempatan juga untuk mengikuti gathering alumni. Informasi lebih lanjut bisa tanyakan kepada kami melalui 082327229009 / ellenmayinstitute@gmail.com


Contact Person :

Mariska / Yohana

seminar.ellen@gmail.com

SMS : 0823-2722-9009

--------------------------------------------

By: Ellen May Institute

www.ellen-may.com Twitter : @pakarsaham


Salam profit !


Training Saham

Ingin belajar investasi pasar modal, trading dan perencanaan keuangan ?


Seminar Trading Profits , Kayak MUJIJAT ! Buta melihat, tuli mendengar ! Gampang diterima dan PRAKTIKAL ! SALAM SUKSES !!

-Onggo Susilo, Surabaya-

Newsletter & info

Subscribe your emails to receive newsletter & more information about our events

National Best Selling



Facebook

Join Milis Pakar Saham

Ingin mendapat Update Saham "Kopipagi" setiap hari GRATIS dikirim EKSKLUSIV ke email Anda ?

 Join MILISPAKARSAHAM klik di sini

Like this, share this !

Restore Default Settings